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股票溢价率高好还是低好?

作者和管家期货网 发布时间 浏览量3109 点赞数量817 评论数量509 返回目录返回列表:配资服务

  

股票溢价率高好还是低好?

  股市行情变幻莫测,所以我们经常会在买卖某权证时考虑一下它的一些相关价钱问题,要考虑它买的的是否值当,当然股票的溢价我们也要考虑,那今天小编就来和大家讲述一下关于股票溢价率高好还是低好?首先先了解一下股票溢价率的公式。如下!

  [行使价+(认股权证价格×换股比率)]-正股价溢价(认购证)=×100%正股价正股价-[行使价-(认股权证价格×换股比率)]溢价(认沽证)=×100%正股价。

  这代表什么?以认购证为例,如果将公式分为两部份,首部份:[行行使价+(认股权证价格×换股比率)],这部分可简称为[行使总成本],换句话说,溢价就是:正股需要上升多少,投资者以当时价格买入认股权证并持至到期日时方可做到持平。

  举例说,某汇丰认购证的股票市价是0.77元,换取股比率是10兑1,行使价是117元,而汇丰现价是116.5元,透过公式,我们可以得出该证的溢价是7%。

  [117+(0.77×10)-116.5]溢价(认沽证)=×100%=7%116.5。

  这意思就是,若投资者以现价购入此汇丰认股权证,并持至到期日,则汇丰股价要由现价116.5元上升7%至124.7元,投资者便能刚好打和。

  假设有两只认股权证,认股权证A的溢价是10%,而认股权证B的溢价为20%,认股权证B的溢价较高,正股需要上升的幅度要较大,才能令其持有的认股权证在到期时达到打和。如此看来,购入认股权证A会较划算。但如果投资者仅仅是快入快出,并不是要持有至到期,投资者很多时候只持有认股权证5天、10天便在市场上沽出套利或止蚀。溢价高低对投资者来说,没什么很大意义。

  但某些时候,溢价是有参考价值的,以下为两个溢价变得有意义的情况。

  第一,假设有两只认股权证,相关资产、行使价和到期日都完全一样,但其中一只价格较高,计出来的溢价亦较高。

  两只认股权证的条款完全一样,但一只的价格较高,唯一的解释是其引伸波幅较高,即认股权证价格较贵。在此情况下,溢价已反映引伸波幅的高低。两只完全一样的货品,当然是选较便宜的一只。注意这是唯一的情况下,单看溢价也可以得知哪一只认股权证较便宜,哪一只较贵。但现实中,很少会出现条款完全一样的认股权证,引伸波幅其实才是真正比较认股权证价格的指标。

  第二,我们说若投资者没有打算把认股权证持有至到期,溢价高低对投资者没有太大意义,但反过来说,若投资者有机会持有认股权证到期,则可能需要参考溢价的高低。一般来说,投资者有几个可能会持有认股权证至到期的。

  1.买入的是较短期的认股权证,投资者本来就以认股权证到期时的价值为目标。

  2.买入的是较长期的认股权证,但投资者知道自己止蚀止盈的纪律性偏低,因此要预期在最坏情况下,若真的持有认股权证至到期日,将如何做到持平。

  3.基于需要作对冲或其他原因的考虑,投资者需持有认股权证至到期日。网上配资

  若投资者决定(或被逼)持有认股权证至到期日,实际上他已预期放弃所有的时间值,纯粹只以正股于认股权证到期前的升幅为目标。以此为原则下,溢价便相对地变得有意义。因溢价(认购证为例)的定义是:正股需要上升多少,投资者以当时价格买入认股权证并持至到期日方可持平。溢价愈低,回本愈容易,换句话说,在到期时赚钱的机会(正股价处打和点之上)便愈高。

  在这情况下,以溢价买认股权证并不是基于认股权证的本身的高低,而是出于哪一只较容易回本(尽管那只认股权证可能是价格中最贵的一只)。严格来说,投资者并不是以买认股权证的心态去作决定,而只是将认股权证当作以较低价买入的正股般看待,其引伸波幅、实际配资杠杆比例等数据已没有用场,因为投资者已不是从正股短期的变化中获利,而只是着眼于正股在认股权证到期时能否处打和点上,这与一般投资认股权证的目标和心态是完全不一样的。

  以上是给大家讲述的关于股票溢价率高好还是低好,其实溢价到底对投资者有何意义?我想看完以上内容的投资者都能够了解到了,从溢价的公式开始就已经一目了然了吧。更多股票投资资讯请关注微尚时代。

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  《股票溢价率是怎么计算的?》。

  《股票溢价率是什么意思》。

  《上市转股溢价率公式有哪些?》。


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